展商动态 » 新能源渗透率过半或将宣布汽油时代落幕！油气巨头早已看破先机
随着科技的飞速发展，新能源汽车正以前所未有的速度改变着汽车产业的格局。近日，中国汽车市场迎来了一个历史性的时刻——4月上半月新能源渗透率超过50%，标志着购买燃油车的消费者正式成为少数派。这一趋势不仅反映了消费者对于绿色出行的日益关注，也预示着新能源汽车产业即将迎来更加广阔的发展前景。
近年来，中国新能源汽车市场可谓是风起云涌，呈现出一股势不可挡的爆发式增长态势。这一显著变化不仅彰显了中国汽车产业的转型与升级，更预示着新能源汽车在未来汽车市场中的主导地位。根据乘联会权威发布的数据，新能源车的零售渗透率已高达50.39%，这一数字令人瞩目，更是提前完成了国家规划的渗透率目标，展现了中国新能源汽车市场的强劲增长势头。中国汽车市场正迎来一场前所未有的大变革，新能源汽车的崛起使得购买燃油车的消费者逐渐沦为少数派。这一数据的变化，无疑宣告了燃油车时代的逐渐落幕，新能源汽车正成为市场的主流选择。
中国新能源汽车市场的渗透率正在以惊人的速度提升，五年间竟然增长了10倍之多，这一成就不仅令人瞩目，更提前11年完成了国家规划的50%渗透率目标。这一快速崛起的背后，是国家政策的强力扶持、科技创新的不断突破以及消费者日益增长的环保意识的共同推动。
在经历了长达一个世纪的增长后，石油公司获得了数万亿美元的收入，而现在汽油时代在到达顶点后即将落幕。汽油不会消失，但不会再像过去那样成为收入增长的驱动力，因此，石油公司正在转向化石燃料的一个终端市场——化学品，这个市场的顶峰在几十年后才会到来。
新能源渗透率过半或将宣布汽油时代落幕！油气巨头早已看破先机
1、新能源汽车崛起，渗透率过半
Chemical Market Analytics全球塑料和聚合物团队负责人尼克·瓦菲迪亚迪斯(Nick Vafiadis)说：“这是一个历史性的供应过剩局面，我们以前从来没有看到过这种情况。”
《巴伦周刊》母公司道琼斯旗下的数据和咨询服务公司Chemical Market Analytics预计，生产基础塑料原料聚乙烯的化工厂今年的产能利用率将低于80%，这是40年来首次出现这种情况，化工行业要想稳定盈利，产能利用率通常必须接近90%。亚洲化工企业的利润率已经降至负值，欧洲和北美化工企业的利润率也正在急剧下降。
瓦菲迪亚迪斯说：“除非关闭现有产能，否则这种供应过剩的局面将持续到2030年，甚至可能更久。”
新能源汽车的崛起并非偶然，它之所以能够在短时间内赢得如此广泛的市场认可，背后的核心推动力无疑来自于其在技术领域的卓越优势。
在动力性方面，新能源汽车凭借先进的电池技术和电机系统，在加速性能上表现出色。这种动力性能的提升，使得新能源汽车在驾驶体验上更加流畅、更加舒适。
智能化则是新能源汽车的另一大亮点。通过集成先进的传感器、控制系统和人工智能算法，新能源汽车能够实现自动驾驶、智能导航、远程控制等多种功能。这些智能化技术的应用，不仅提升了驾驶的安全性和便利性，也为消费者带来了更加智能化、个性化的用车体验。
值得一提的是，插混车型作为新能源汽车的一种重要形式，更是集燃油、插电、增程、纯电动的功能于一体。这种综合性的优势，使得插混车型能够在不同的驾驶场景下发挥出最大的性能优势，满足消费者的多样化需求。
2、供应过剩给化工股带来压力
获得政府支持的实体的巨额投资和需求的下滑给独立化工企业带来了压力。
Tudor, Pickering, Holt分析师马修·布莱尔(Matthew Blair)指出，大多数公司第四季度利润都低于预期。自今年年初以来，分析师们一直在下调对第一季度利润的预期，利安德巴塞尔工业(LyondellBasell Industries)和陶氏(Dow)等重量级公司的利润预期被下调了15%以上。
不过，该行业的问题并没有反映在大多数股票上。根据布莱尔的数据，2023年化工企业的股票平均上涨了18%，今年又上涨了9%。布莱尔说：“我们大幅下调了利润预期，但股票还是上涨了。”布莱尔指出，习惯了化工行业正常周期性模式的投资者正在继续持有这些股票并期待反弹，但反弹时间不断被推迟。如果股价没有大幅反弹，这些股票可能会因为利润预期被下调而走低。陶氏和利安德巴塞尔工业没有回复记者的置评请求。
新能源渗透率过半或将宣布汽油时代落幕！油气巨头早已看破先机
与此同时，产能仍在上升。大型塑料生产商——如埃克森美孚(Exxon Mobil)、利安德巴塞尔工业、壳牌和陶氏——已经为新工厂投入了数百亿美元。能源经济与金融分析研究所(Institute for Energy Economics and Financial Analysis)的金融分析主管汤姆·桑齐罗(Tom Sanzillo)称“这些投资将无助于实现气候和减少污染的目标，无法保持盈利，也无法提振投资者的信心。”桑齐罗说，在一个脱碳的世界里，化学品曾被认为是化石燃料的“行业救星”，现在，它们看上去成了一个负担。
尽管巴斯夫已经开始缩减产能，但其他几家公司仍在扩大产能。壳牌从2022年开始分阶段在宾夕法尼亚州开设聚乙烯工厂，完工后的工厂将占地386英亩。前宾夕法尼亚州州长汤姆·沃尔夫(Tom Wolf)说，这处综合设施是自二战以来该州建造的最大的工业项目，预计将获得16亿美元的州税收减免和抵免。
但这家工厂的启动并不顺利，该厂因为污染而被罚款，部分启动项目被推迟，而且开工时值化学品市场疲软之际。去年第四季度，壳牌化学品业务经调整后亏损约5亿美元。
桑齐罗认为，该厂的预算也远远超出预期，壳牌最终可能不得不进行资产减值。根据几家媒体报道和壳牌资助的一项研究，该工厂预计耗资60亿美元，但壳牌首席执行官魏斯旺(Wael Sawan)在最近的财报电话会议上指出，该工厂耗资“140亿美元左右”。壳牌的一位代表说，该公司从未在施工前公布成本估算，也不愿就潜在减值置评。壳牌在2月份表示，将裁减化学品业务部门25%的岗位。
建造工厂的决定是在魏斯旺接任首席执行官之前做出的，现在，魏斯旺正在努力应对建厂带来的影响。魏斯旺在财报电话会议上说：“利润率并不高，我不知道这种情况会持续多久。”
魏斯旺在被问到如果有选择、是否会再次批准该厂时说：“我们将确保减少所谓的大型项目。”他指出，壳牌预计宾夕法尼亚州工厂将在未来几年内实现盈利，在2030年前保持化学品业务支出持平。
埃克森美孚同样也在扩大化学品业务，并遇到了一些财务困难。去年第四季度，该公司化学品业务计提了2.94亿美元的减值，但没有回答有关减值原因的问题。由于其他业务表现强劲，大型石油公司能够经受得住化学品市场的低迷，但亏损依然会带来痛苦，壳牌化学品业务的亏损给该公司第四季度利润造成了6%的拖累。
塑料生产的扩大也使该行业推动促进塑料回收的公关努力复杂化。股东倡导组织As You Sow指出，每年有1400万吨塑料废弃在水路中，如果没有更多的行业行动，到2040年，这一数量可能会增加两倍。塑料供应过剩导致原生塑料和再生塑料之间的价格差距越来越大，原生聚乙烯现在比可回收聚乙烯便宜42%，导致企业推动绿色产品和绿色包装的努力更具挑战性。
行业组织美国塑料行业协会(Plastics Industry Association)对化工企业过度生产的说法提出了质疑，该协会认为回收率正在上升，并为企业提供了更多选择。该协会首席经济学家佩克·皮内达(Perc Pineda)在一份声明中说：“原生材料和再生材料的稳定供应有利于终端市场，特别是那些青睐塑料包装的市场。当企业有选择时，市场会更有效率。”该协会的宣传口号是“回收是真实的”，试图推翻统计数据显示的10%或更低的塑料回收率。
化工行业期待着明年新化工厂的建设将暂时放缓，如今“去库存”成了一个流行词。生产塑料原料的公司说，它们的客户——把塑料颗粒变成瓶子和管道的公司——正在解决库存问题，希望这能带来价格反弹。但2027年即将到来的新一波工厂可能会再次破坏市场的稳定，根据Chemical Market Analytics的数据，到2028年，全球聚乙烯产能预计将从2023年的1.47亿吨增长到1.76亿吨，这其中还不包括沙特的“从液体到化学品”项目。
供应面将不得不以某种方式萎缩。巴斯夫等公司在欧洲的工厂可能处于最不稳定的状态中，欧洲大陆的石油和天然气储量极少，此外，俄乌冲突爆发后企业因停止进口俄罗斯天然气导致成本上升。亚洲生产商也面临类似的困境，因为它们必须进口原料。在美国和中东运营的公司可以获得更便宜的天然气和石油，为它们带来了成本优势，但这并不意味着它们不会受到市场存在的问题带来的影响。
化学品可能是石油的未来，但供应过剩将继续成为困扰化工行业的一个问题。
3、油气龙头都在做什么
化石燃料公司为什么把化学品视为它们最好的扩张机会很好理解。大多数分析人士认为，欧洲和美国的汽油消费顶峰时期已经过去，摩根大通(J.P. Morgan)策略师娜塔莎·卡内娃(Natasha Kaneva)预计，全球汽油消费将在明年见顶，随后将逐渐并永久下降。相比之下，预计化学品需求则不会随着能源转型的加速而萎缩。
全球最大的石油公司沙特阿美(Saudi Arabian Oil)计划在2030年之前将大约三分之一的石油运往化工厂，主要用于生产塑料。这个价值1000亿美元的项目可以帮助沙特阿拉伯从一个中等规模的化学品生产国转变为一个化学品生产强国，凭借一己之力就能为每年制造的所有汽车和飞机提供足够的塑料。
雪佛龙(Chevron)首席执行官此前表示，该公司不会再在美国建造大型炼油厂，雪佛龙正在通过与Phillips 66和QatarEnergy组建的合资公司建设两座大型化工厂，一座位于德克萨斯州，另一座位于卡塔尔。
太多的公司同时增加化学品生产导致严重的供应过剩成了一个问题，供应过剩的局面还将持续多年。化工企业可能面临未来数年利润下降的局面，进而导致股票失去对投资者的吸引力。
自2021年以来，美国用于生产塑料的化学品的价格已经下跌了50%以上，不过，价格大幅下跌并没有阻止大多数公司制定建造更多新厂的计划。虽然化工行业表示希望减少塑料垃圾，但拥有数百万吨产能的工厂的大量塑料产品将在2030年到来前上市，供应过剩既可能伤害它们的财务也可能伤害环境。
壳牌(Shell)最近启动了位于宾夕法尼亚州的新化工厂，每年可生产160万吨塑料颗粒。此外，过去五年中国建造了大量塑料工厂，到今年年底，产能将增至目前欧洲、日本和韩国产能的总和。
沙特阿拉伯也在大举押注化学品。沙特阿美希望在2030年前将每天400万桶原油和其他石油液体转化为化学品。分析人士说，沙特阿美目前将大约100万桶石油加工成化学品，因此此次产能扩张可能对市场产生重大影响，可能会为全球供应量增加10%的产能。沙特阿美生产化学品的项目至少耗资1000亿美元，其中也包括沙特国内外的合资公司的参与。由沙特阿美持有70%股份的化工企业沙特基础工业公司(Sabic)已经在中国合作建设了新的化工厂，并与埃克森美孚(Exxon Mobil)合作在德克萨斯州新建了一家化工厂。沙特阿美没有回答有关其计划和供应过剩对市场影响的问题。3月，“液体到化学品”项目主管塞勒姆·阿尔-苏巴耶(Salem Al-Subayee)在领英(LinkedIn)上写道，该公司正“步入正轨”，将在2030年实现400万桶石油用于生产化学品的目标。
近年来，中国新能源汽车市场可谓是风起云涌，呈现出一股势不可挡的爆发式增长态势。这一显著变化不仅彰显了中国汽车产业的转型与升级，更预示着新能源汽车在未来汽车市场中的主导地位。根据乘联会权威发布的数据，新能源车的零售渗透率已高达50.39%，这一数字令人瞩目，更是提前完成了国家规划的渗透率目标，展现了中国新能源汽车市场的强劲增长势头。中国汽车市场正迎来一场前所未有的大变革，新能源汽车的崛起使得购买燃油车的消费者逐渐沦为少数派。这一数据的变化，无疑宣告了燃油车时代的逐渐落幕，新能源汽车正成为市场的主流选择。
中国新能源汽车市场的渗透率正在以惊人的速度提升，五年间竟然增长了10倍之多，这一成就不仅令人瞩目，更提前11年完成了国家规划的50%渗透率目标。这一快速崛起的背后，是国家政策的强力扶持、科技创新的不断突破以及消费者日益增长的环保意识的共同推动。
在经历了长达一个世纪的增长后，石油公司获得了数万亿美元的收入，而现在汽油时代在到达顶点后即将落幕。汽油不会消失，但不会再像过去那样成为收入增长的驱动力，因此，石油公司正在转向化石燃料的一个终端市场——化学品，这个市场的顶峰在几十年后才会到来。
新能源渗透率过半或将宣布汽油时代落幕！油气巨头早已看破先机
1、新能源汽车崛起，渗透率过半
Chemical Market Analytics全球塑料和聚合物团队负责人尼克·瓦菲迪亚迪斯(Nick Vafiadis)说：“这是一个历史性的供应过剩局面，我们以前从来没有看到过这种情况。”
《巴伦周刊》母公司道琼斯旗下的数据和咨询服务公司Chemical Market Analytics预计，生产基础塑料原料聚乙烯的化工厂今年的产能利用率将低于80%，这是40年来首次出现这种情况，化工行业要想稳定盈利，产能利用率通常必须接近90%。亚洲化工企业的利润率已经降至负值，欧洲和北美化工企业的利润率也正在急剧下降。
瓦菲迪亚迪斯说：“除非关闭现有产能，否则这种供应过剩的局面将持续到2030年，甚至可能更久。”
新能源汽车的崛起并非偶然，它之所以能够在短时间内赢得如此广泛的市场认可，背后的核心推动力无疑来自于其在技术领域的卓越优势。
在动力性方面，新能源汽车凭借先进的电池技术和电机系统，在加速性能上表现出色。这种动力性能的提升，使得新能源汽车在驾驶体验上更加流畅、更加舒适。
智能化则是新能源汽车的另一大亮点。通过集成先进的传感器、控制系统和人工智能算法，新能源汽车能够实现自动驾驶、智能导航、远程控制等多种功能。这些智能化技术的应用，不仅提升了驾驶的安全性和便利性，也为消费者带来了更加智能化、个性化的用车体验。
值得一提的是，插混车型作为新能源汽车的一种重要形式，更是集燃油、插电、增程、纯电动的功能于一体。这种综合性的优势，使得插混车型能够在不同的驾驶场景下发挥出最大的性能优势，满足消费者的多样化需求。
2、供应过剩给化工股带来压力
获得政府支持的实体的巨额投资和需求的下滑给独立化工企业带来了压力。
Tudor, Pickering, Holt分析师马修·布莱尔(Matthew Blair)指出，大多数公司第四季度利润都低于预期。自今年年初以来，分析师们一直在下调对第一季度利润的预期，利安德巴塞尔工业(LyondellBasell Industries)和陶氏(Dow)等重量级公司的利润预期被下调了15%以上。
不过，该行业的问题并没有反映在大多数股票上。根据布莱尔的数据，2023年化工企业的股票平均上涨了18%，今年又上涨了9%。布莱尔说：“我们大幅下调了利润预期，但股票还是上涨了。”布莱尔指出，习惯了化工行业正常周期性模式的投资者正在继续持有这些股票并期待反弹，但反弹时间不断被推迟。如果股价没有大幅反弹，这些股票可能会因为利润预期被下调而走低。陶氏和利安德巴塞尔工业没有回复记者的置评请求。
新能源渗透率过半或将宣布汽油时代落幕！油气巨头早已看破先机
与此同时，产能仍在上升。大型塑料生产商——如埃克森美孚(Exxon Mobil)、利安德巴塞尔工业、壳牌和陶氏——已经为新工厂投入了数百亿美元。能源经济与金融分析研究所(Institute for Energy Economics and Financial Analysis)的金融分析主管汤姆·桑齐罗(Tom Sanzillo)称“这些投资将无助于实现气候和减少污染的目标，无法保持盈利，也无法提振投资者的信心。”桑齐罗说，在一个脱碳的世界里，化学品曾被认为是化石燃料的“行业救星”，现在，它们看上去成了一个负担。
尽管巴斯夫已经开始缩减产能，但其他几家公司仍在扩大产能。壳牌从2022年开始分阶段在宾夕法尼亚州开设聚乙烯工厂，完工后的工厂将占地386英亩。前宾夕法尼亚州州长汤姆·沃尔夫(Tom Wolf)说，这处综合设施是自二战以来该州建造的最大的工业项目，预计将获得16亿美元的州税收减免和抵免。
但这家工厂的启动并不顺利，该厂因为污染而被罚款，部分启动项目被推迟，而且开工时值化学品市场疲软之际。去年第四季度，壳牌化学品业务经调整后亏损约5亿美元。
桑齐罗认为，该厂的预算也远远超出预期，壳牌最终可能不得不进行资产减值。根据几家媒体报道和壳牌资助的一项研究，该工厂预计耗资60亿美元，但壳牌首席执行官魏斯旺(Wael Sawan)在最近的财报电话会议上指出，该工厂耗资“140亿美元左右”。壳牌的一位代表说，该公司从未在施工前公布成本估算，也不愿就潜在减值置评。壳牌在2月份表示，将裁减化学品业务部门25%的岗位。
建造工厂的决定是在魏斯旺接任首席执行官之前做出的，现在，魏斯旺正在努力应对建厂带来的影响。魏斯旺在财报电话会议上说：“利润率并不高，我不知道这种情况会持续多久。”
魏斯旺在被问到如果有选择、是否会再次批准该厂时说：“我们将确保减少所谓的大型项目。”他指出，壳牌预计宾夕法尼亚州工厂将在未来几年内实现盈利，在2030年前保持化学品业务支出持平。
埃克森美孚同样也在扩大化学品业务，并遇到了一些财务困难。去年第四季度，该公司化学品业务计提了2.94亿美元的减值，但没有回答有关减值原因的问题。由于其他业务表现强劲，大型石油公司能够经受得住化学品市场的低迷，但亏损依然会带来痛苦，壳牌化学品业务的亏损给该公司第四季度利润造成了6%的拖累。
塑料生产的扩大也使该行业推动促进塑料回收的公关努力复杂化。股东倡导组织As You Sow指出，每年有1400万吨塑料废弃在水路中，如果没有更多的行业行动，到2040年，这一数量可能会增加两倍。塑料供应过剩导致原生塑料和再生塑料之间的价格差距越来越大，原生聚乙烯现在比可回收聚乙烯便宜42%，导致企业推动绿色产品和绿色包装的努力更具挑战性。
行业组织美国塑料行业协会(Plastics Industry Association)对化工企业过度生产的说法提出了质疑，该协会认为回收率正在上升，并为企业提供了更多选择。该协会首席经济学家佩克·皮内达(Perc Pineda)在一份声明中说：“原生材料和再生材料的稳定供应有利于终端市场，特别是那些青睐塑料包装的市场。当企业有选择时，市场会更有效率。”该协会的宣传口号是“回收是真实的”，试图推翻统计数据显示的10%或更低的塑料回收率。
化工行业期待着明年新化工厂的建设将暂时放缓，如今“去库存”成了一个流行词。生产塑料原料的公司说，它们的客户——把塑料颗粒变成瓶子和管道的公司——正在解决库存问题，希望这能带来价格反弹。但2027年即将到来的新一波工厂可能会再次破坏市场的稳定，根据Chemical Market Analytics的数据，到2028年，全球聚乙烯产能预计将从2023年的1.47亿吨增长到1.76亿吨，这其中还不包括沙特的“从液体到化学品”项目。
供应面将不得不以某种方式萎缩。巴斯夫等公司在欧洲的工厂可能处于最不稳定的状态中，欧洲大陆的石油和天然气储量极少，此外，俄乌冲突爆发后企业因停止进口俄罗斯天然气导致成本上升。亚洲生产商也面临类似的困境，因为它们必须进口原料。在美国和中东运营的公司可以获得更便宜的天然气和石油，为它们带来了成本优势，但这并不意味着它们不会受到市场存在的问题带来的影响。
化学品可能是石油的未来，但供应过剩将继续成为困扰化工行业的一个问题。
3、油气龙头都在做什么
化石燃料公司为什么把化学品视为它们最好的扩张机会很好理解。大多数分析人士认为，欧洲和美国的汽油消费顶峰时期已经过去，摩根大通(J.P. Morgan)策略师娜塔莎·卡内娃(Natasha Kaneva)预计，全球汽油消费将在明年见顶，随后将逐渐并永久下降。相比之下，预计化学品需求则不会随着能源转型的加速而萎缩。
全球最大的石油公司沙特阿美(Saudi Arabian Oil)计划在2030年之前将大约三分之一的石油运往化工厂，主要用于生产塑料。这个价值1000亿美元的项目可以帮助沙特阿拉伯从一个中等规模的化学品生产国转变为一个化学品生产强国，凭借一己之力就能为每年制造的所有汽车和飞机提供足够的塑料。
雪佛龙(Chevron)首席执行官此前表示，该公司不会再在美国建造大型炼油厂，雪佛龙正在通过与Phillips 66和QatarEnergy组建的合资公司建设两座大型化工厂，一座位于德克萨斯州，另一座位于卡塔尔。
太多的公司同时增加化学品生产导致严重的供应过剩成了一个问题，供应过剩的局面还将持续多年。化工企业可能面临未来数年利润下降的局面，进而导致股票失去对投资者的吸引力。
自2021年以来，美国用于生产塑料的化学品的价格已经下跌了50%以上，不过，价格大幅下跌并没有阻止大多数公司制定建造更多新厂的计划。虽然化工行业表示希望减少塑料垃圾，但拥有数百万吨产能的工厂的大量塑料产品将在2030年到来前上市，供应过剩既可能伤害它们的财务也可能伤害环境。
壳牌(Shell)最近启动了位于宾夕法尼亚州的新化工厂，每年可生产160万吨塑料颗粒。此外，过去五年中国建造了大量塑料工厂，到今年年底，产能将增至目前欧洲、日本和韩国产能的总和。
沙特阿拉伯也在大举押注化学品。沙特阿美希望在2030年前将每天400万桶原油和其他石油液体转化为化学品。分析人士说，沙特阿美目前将大约100万桶石油加工成化学品，因此此次产能扩张可能对市场产生重大影响，可能会为全球供应量增加10%的产能。沙特阿美生产化学品的项目至少耗资1000亿美元，其中也包括沙特国内外的合资公司的参与。由沙特阿美持有70%股份的化工企业沙特基础工业公司(Sabic)已经在中国合作建设了新的化工厂，并与埃克森美孚(Exxon Mobil)合作在德克萨斯州新建了一家化工厂。沙特阿美没有回答有关其计划和供应过剩对市场影响的问题。3月，“液体到化学品”项目主管塞勒姆·阿尔-苏巴耶(Salem Al-Subayee)在领英(LinkedIn)上写道，该公司正“步入正轨”，将在2030年实现400万桶石油用于生产化学品的目标。
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